¿Es Bitcoin una bendición o una maldición?
En 2009 se lanzó al mercado la primera criptomoneda, Bitcoin. En 2013, el Gobierno federal de Alemania reconoció esta criptomoneda como una especie de dinero privado y una unidad de cuenta para su uso en círculos de compensación multilaterales (Münzer, sin fecha), tanto desde el punto de vista legal como fiscal. Según la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (BaFin), Bitcoin está categorizado como una unidad de valor similar a la moneda. Como resultado, la relativamente nueva criptodivisa que ha ganado reconocimiento no es ni moneda de curso legal ni dinero electrónico, moneda extranjera o dinero extranjero. En muchos ámbitos, Suiza como Estado no la reconoce como forma de pago. Aun así, se puede utilizar Bitcoin para pagar impuestos en el cantón de Zug, por ejemplo. Las criptodivisas establecidas suelen considerarse valores desde el punto de vista fiscal.
La minería de criptomonedas fue nombrada por Forbes como el último clavo en el ataúd del cambio climático en 2018. (La causa fue el tan mencionado consumo de energía necesario para la minería de criptomonedas. A medida que nuestra atención se ha ido desplazando cada vez más hacia las criptodivisas, la generación de energía que las acompaña también ha cobrado mayor protagonismo, dando lugar a puntos de vista divergentes en todo el mundo. Sin duda, la mayoría de las veces, la creación digital consume mucha energía. Pero, ¿cuánta electricidad consume realmente la minería de criptomonedas? En junio de 2021, el índice de uso de electricidad para Bitcoin de la Universidad de Cambridge indicaba un consumo anual de energía de más de 115 teravatios-hora (TWh). Las estadísticas del portal Digiconomist, con una cifra de 126 TWh anuales, eran un poco más altas. Además, científicos holandeses informaron en 2018 de que 80.000 transacciones con tarjeta de crédito, por ejemplo, gastan la misma cantidad de energía que una transacción de Bitcoin, y ese valor puede ser ahora mucho mayor (BR, 2021).
El Frankfurter Allgemeine Zeitung describe de forma aún más dramática el impacto de una sola transacción de criptomoneda: el consumo de energía equivale al de un hogar estadounidense típico en 23 días. En otras palabras, el impacto de carbono equivale a 54.000 horas de visionado de vídeos en línea. (FAZ, 2021). Las criptodivisas se guardan en una cartera digital, a menudo conocida como monedero. Es necesario utilizar un monedero si se desea comerciar con criptodivisas. El monedero utiliza criptografía asimétrica y tiene dos claves digitales distintas -una clave pública y una clave privada cifrada- para funcionar. Sin embargo, el único lugar donde existen las monedas reales es en la cadena de bloques. Por tanto, las claves pública y privada necesarias para acceder a la criptomoneda son gestionadas por los monederos y no por la propia moneda virtual. Cada vez que hay algo valioso, como ocurre a menudo, hay alguien que busca beneficiarse de ello. Por ello, es necesario alertar contra las acciones ilegales en este campo, incluido el intento de fraude.
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Un dramático asalto de hackers en el espacio de las Finanzas Descentralizadas (DeFi) en agosto de 2021 es quizá la ilustración más reciente y notable de las vulnerabilidades de seguridad de las interfaces criptográficas. La palabra "DeFi" se refiere a las ofertas financieras que tienen un control descentralizado en lugar de un control central y omiten instituciones intervinientes como bancos y corredores de bolsa. El concepto que subyace a este tipo de gobernanza es que los empresarios de criptodivisas pueden duplicar los productos financieros convencionales en una arquitectura descentralizada, libre de la supervisión corporativa y gubernamental.
El objetivo de DeFi es reconstruir el sistema financiero para todo el planeta de una manera abierta y permisiva, según Alex Pack, socio gerente de Dragonfly Capital, una firma de criptodivisas de 100 millones de dólares. La necesidad de aplicaciones totalmente descentralizadas ha aumentado a medida que han crecido las denuncias de blanqueo de dinero y otras formas de abuso en sistemas bajo control central (Kauflin, 2019). Aunque se están haciendo muchos esfuerzos para hacer realidad este objetivo, siempre existe la posibilidad de fraude con las nuevas tecnologías. A finales de julio de 2021, se habían perdido 681 millones de dólares por robos, hackeos y estafas de criptodivisas, según Cybertrace, una empresa forense de blockchain. Un desglose de las diversas formas de robo y fraude muestra que, aunque esta cifra es inferior a los máximos de años anteriores, sigue presente un patrón que se advirtió al comienzo del trimestre anterior: Los delitos relacionados con DeFi siguen aumentando de un trimestre a otro.
El uso de criptomonedas se ha extendido por todo el mundo. También suscitan muchas inquietudes, preocupaciones y oportunidades. Lo mismo puede decirse de los cambios tecnológicos y sociales que han provocado, especialmente en los sistemas bancarios tradicionales. Los partidarios de las plataformas financieras de criptomonedas sostienen que, al no estar directamente conectadas con ningún estado-nación, gobierno o empresa, son sistemas naturalmente fiables. Así lo afirma un ensayo en línea de la Universidad de Stanford. En consecuencia, son mejores que las monedas físicas convencionales debido a su soberanía.
Sin embargo, esto no es (del todo) cierto ahora mismo, ya que todavía se necesita una infraestructura adecuada para que las criptodivisas funcionen. Por ejemplo, como ha hecho recientemente con el cierre de múltiples granjas de criptomonedas, anteriormente descrito, el gobierno chino podría alterar fundamentalmente las criptomonedas imponiendo su voluntad a los mineros de datos que las mantienen operativas.
Sin embargo, dado que el futuro es lo verdaderamente apasionante, tiene sentido hacerlo. Sería inútil definir el statu quo como una valoración fija a largo plazo en esta fase temprana de la revolución criptográfica. Sectores enteros se alterarán tan pronto como los modelos de negocio basados en blockchain se acepten y se generalicen en el mercado de masas y entre nuestras comunidades de consumidores, de forma similar a lo que ocurrió a principios de la década de 2000 cuando despegó el comercio electrónico.
Parece obvio que las criptomonedas acabarán desplazando a todo el dinero fiduciario. Todo usuario puede participar en la creación de moneda virtual a través del sistema descentralizado comprando o vendiendo moneda electrónica. Los bancos centrales y otras organizaciones, como los brokers, no están obligados en modo alguno y no se les permite especular con los fondos de sus usuarios durante el periodo de transacción de 48 horas. Esto se debe a que es la comunidad, y no una única entidad, la que lleva la cuenta de cada transacción y la confirma.
Una de las posibilidades más intrigantes es cómo las criptomonedas pueden alterar la forma en que la sociedad ve la propiedad, ya que ésta será más abierta. La práctica de pagar sin efectivo está bien establecida y, en el futuro, será aún más segura. Además, la tecnología blockchain permite un seguimiento preciso de todos los activos de una persona o empresa sin comprometer la identificación ni la seguridad de los datos. El aspecto político es igualmente claro: ¿cuánto mejor podría funcionar la democracia si existiera la más remota posibilidad de fraude electoral? A la luz de todo esto, blockchain simplificará y mejorará muchos aspectos de nuestra vida, y las criptomonedas ofrecen una fascinante visión del futuro de las finanzas.
Sin duda, aparecerán criptoeuros, libras y francos, que serán emitidos por los bancos centrales como stablecoins -estables en el tipo de cambio- en una proporción de 1:1 respecto al dinero real. Pero hay que tener en cuenta que esto no es tarea de los bancos centrales. Tomemos como ejemplo la creación por parte de Teller Limited de una stablecoin como contrapartida del dólar estadounidense. La moneda se conoce como Tether, lleva el símbolo USDT, y puede utilizarse siempre para realizar pagos en dólares estadounidenses reales en una proporción de 1:1. La pregunta que surge ahora es: si el gobierno de EE.UU. ofreciera su propia stablecoin, ¿qué preferirían sus habitantes: la stablecoin controlada por el Estado o la stablecoin emitida de forma privada y no regulada?
Después de considerar todos los estudios, inventarios y evaluaciones, una cosa me sigue pareciendo obvia como el cristal: incluso antes de que empezara la primera gran guerra, el resultado ya está determinado: las criptomonedas acabarán sustituyendo a todas las monedas físicas tradicionales. Sin embargo, cómo se producirá esto exactamente depende de las circunstancias. ¿Quién encenderá la primera chispa que lo provoque y qué avance tecnológico lo hará posible?
Pero ya hay algo que es seguro. Se establecerán nuevas tecnologías y procedimientos de verificación que utilizarán mucha menos energía que el procesamiento y las operaciones tecnológicas asociadas al Bitcoin que existen ahora. Y debería ser obvio para la mayoría de la gente que no todo puede ser
completamente desarrollados y mejorados a la vez, especialmente con una tecnología tan joven. Por lo tanto, podemos anticipar que se actualizará la cadena de bloques, se mejorarán los protocolos y aparecerán soluciones más nuevas, seguras, baratas y eficaces. La lucha por la supremacía en los temas relacionados con las criptomonedas verá surgir nuevos actores y partes interesadas. Mientras tanto, nadie debería descartarlos precipitadamente, aunque los bancos centrales no respondan de inmediato. Muchas partes interesadas, incluido el Banco Central de China y otros bancos centrales, ya se están preparando para introducir una criptodivisa respaldada por el gobierno.
El resultado, en mi opinión, ya está claro. La blockchain sustituirá todas las monedas actuales por réplicas perfectas. Nada sería mejor para los políticos y los bancos centrales si todo siguiera igual, lo que suena casi monótono. Pero ocurrirá lo contrario: imprimir dinero nunca será tan sencillo como lo será en el futuro. Lo más emocionante de conseguirlo es que seguirá siendo legal, al menos a la luz de la jurisprudencia reciente. Algunas criptodivisas competirán con las stablecoins de los bancos centrales. Como han existido en un entorno no competitivo desde su origen, los bancos centrales son inertes porque no están aclimatados a ello. Los bancos centrales se crearon para mantener la estabilidad, gestionar la oferta monetaria y controlar los tipos de interés y la inflación. No fueron diseñados para fomentar la creatividad ni para ser creativos ellos mismos. Como resultado, carecen de las habilidades, procedimientos y recursos necesarios para estar preparados para la inminente competencia.
Por todo ello, no me cabe duda de que el sector financiero se encuentra en uno de sus periodos más fascinantes. Nada seguirá igual. Las titulizaciones de valor del futuro incorporarán soluciones inteligentes basadas en blockchain, incluidas las de bonos, futuros, divisas, materias primas, acciones y bienes inmuebles. Numerosas soluciones tecnológicas innovadoras seguirán teniendo ventajas sobre las antiguas. También se producirán nuevos actores a través de nuevas soluciones. Todos los activos tangibles y las criptomonedas, como he indicado anteriormente en el prólogo, giran fundamentalmente en torno a la confianza. Después de todo, a pesar de que EE.UU. está gravemente endeudado, ¿por qué el gobierno puede fabricar dinero virtualmente de forma indefinida? Todos tenemos fe en que EE.UU. pagará siempre todas sus obligaciones, y ése es el motivo. Y aunque los nuevos préstamos seguirán sustituyendo a las antiguas obligaciones, como ocurre en muchos países, la historia ya ha demostrado la debilidad de este sistema. Por ejemplo, sin la importante ayuda de la Unión Europea, Grecia habría caído inevitablemente en la insolvencia durante la crisis financiera de 2008 y 2009. Para ello, se imprimieron miles de millones de euros adicionales. El Banco Central Europeo (BCE) tendría que seguir emitiendo nuevas stablecoins en la misma proporción en el futuro. Sin embargo, puede haber otras monedas estables/euros que no estén bajo la autoridad del BCE y que puedan ofrecer ventajas adicionales.
No cabe duda de que existen millones de soluciones para la tecnología blockchain y los criptoactivos en todo el mundo, ya que la imaginación humana no tiene límites. A modo de ejemplo, pregúntese por qué el gigante mundial del café Starbucks no debería tener su propia criptomoneda, la Starbucks Coin, que tendría varios beneficios para sus clientes. Esto también implicaría que la empresa estaría en posesión de la dirección de cada monedero de Starbucks. Como resultado, Starbucks podría regalar artículos a estos monederos con la ayuda de Free Air Drops para animar a sus clientes a visitar con frecuencia uno de los numerosos establecimientos de la empresa y realizar compras allí. Sería la herramienta ideal para probar la fidelidad de los clientes y retenerlos. Además, no se aplicarían comisiones bancarias ni de tarjetas de crédito a las transacciones realizadas directamente en Starbucks. Hay muchos más ejemplos de usos fascinantes como éste. Además, podemos anticipar que todos ellos tendrán algunas ventajas sobre las alternativas actuales, como ser más avanzados, adaptables e inteligentes.
Todo nuestro sistema financiero está en proceso de ser transformado por un nuevo paradigma global. Los actuales monopolistas, los bancos centrales mundiales, no sólo tendrán que enfrentarse a nuevos rivales, sino que se verán por primera vez en un entorno competitivo. Los participantes tendrán que reorganizar totalmente
si quieren seguir desempeñando algún papel importante. Lo más probable es que se redistribuya el poder y se introduzcan nuevos agentes en el mercado con el fin de aportar nuevas soluciones innovadoras para un entorno de mercado financiero vibrante, moderno e internacional.
Para quienes rechazan esencialmente toda innovación y sólo ven riesgos o peligros en las nuevas posibilidades, son sin duda una maldición. Sin embargo, para aquellos de nosotros que veríamos con buenos ojos el establecimiento de una sociedad más contemporánea y segura, son un regalo del cielo. Gracias a las criptomonedas, el uso de dinero falso puede llegar a ser ilegal en el futuro, y el blanqueo de dinero a gran escala y la financiación del terrorismo pueden llegar a ser imposibles. Además, están surgiendo nuevas oportunidades para mejorar la eficiencia de las operaciones financieras internacionales.
